加拿大多伦多办公室商业地产年报2025 5:06 广告 广告 广告 了解详情 > 会员跳广告 首月9.9元 秒后跳过广告 1080P及以上画质仅为黄金会员专享>
开通/续费会员 抱歉，您观看的视频加载失败 请检查网络连接后重试，有话要说？请点击 我要反馈>> 正在切换清晰度... 播放 按esc可退出全屏模式 00:00 00:00 02:46 广告 只看TA 高清 倍速 剧集 字幕 下拉浏览更多 5X进行中 炫彩HDRVIP尊享HDR视觉盛宴 超清 720P 高清 540P 2.0x 1.5x 1.25x 1.0x 0.8x 50 哎呀，什么都没识别到 反馈 循环播放 跳过片头片尾 画面色彩调整 AI明星识别 视频截取 跳过片头片尾 是 | 否 色彩调整 亮度 标准 饱和度 100 对比度 100 恢复默认设置 关闭 复制全部log说到写字楼商业地产，其种类和参与者繁多，必须有结构化思维和分析方法，Daisy黄岚总结了如下分析结构及参与者维度。每年都会结合自身丰富的商业地产成交经验和大牌商业地产巨头如世邦魏理仕等的研究报告，截取加拿大和多伦多办公室切面一瞥其现状和关键指标。
【加拿大和多伦多写字楼商业地产结构化思维和分析方法】原创：Daisy黄岚
任何资金都是逐利的，而资本化率这一指标是指示某项商业地产价值及其回报的最关键指标，可以反映出一段时间内某类资产的估值变化，收入情况，和风险趋势。风险越高的资产资本化率越高，国债属于无风险资产，因此国债利率也就是国债资本化率相对于其他资产都是最低的。如果我们细看加拿大各商业地产资本化率的走势，可以看出各类资产通常的风险排序从低到高分别是多户住宅、厂房、店面、办公室、酒店，而在过去五年中办公室的资本化率上升最大，反映出市场认为办公室资产风险有所增加，因此资产估值下降。
【加拿大办公室写字楼资本化率】原创：Daisy黄岚
具体分类来看，加拿大写字楼风险由高到低分别是副中心乙级楼、市中心乙级楼、副中心甲级楼、市中心甲级楼，显示大楼级别越高，风险越低。多伦多作为加拿大GDP第一大城市，其各类办公楼的资本化率普遍低于全国平均值0.5到1.5个百分点，显示回报更稳定和安全， 而且与加拿大平均不同，在多伦多写字楼风险由高到低分别是副中心乙级楼、副中心甲级楼、市中心乙级楼、市中心甲级楼，即地段比写字楼级别更抗风险。
【各类写字楼的资本化率普遍低于全国平均值0.5到1.5个百分点，显示回报更稳定和安全】原创：Daisy黄岚
再来看各类商业地产的投资额，根据世邦魏理仕数据，2025年第一季度，加拿大办公室投资额则相对于过去3年季度平均值大幅萎缩。
【2025第一季度加拿大写字楼办公室投资额】原创：Daisy黄岚
大多伦多地区2025年第一季度办公室投资成交额相对于其他商业地产品种居中，小于厂房、零售店面、开发用地，大于多户住宅和酒店的投资额。
【多伦多办公室写字楼投资成交额】原创：Daisy黄岚
当然贷款机构对各类商业地产还是有倾向和风险偏好的。世邦魏理仕最新调查显示，银行更倾向于增加对单户住宅、零售商业店面、厂房的贷款；维持对高层公寓和酒店的贷款，减少对写字楼和开发用地贷款。这与对各类资产的信贷风险调查相互印证，即当前开发用地和办公室写字楼的资产信贷风险被认为有上升，而店面和厂房则被认为风险较低。
【加拿大贷款机构对办公室写字楼倾向和风险偏好】原创：Daisy黄岚
服务业是国家的主要经济支柱，办公室空置率也是服务业兴旺与否的指标。三年以来加拿大和多伦多的办公室空置率都有较大的上升，多伦多办公室的空置率上升幅度高于全国平均，对估值造成明显的压力。
【加拿大和多伦多写字楼办公室空置率】原创：Daisy黄岚
值得注意的是在逆风环境下多伦多市中心金融区的甲级写字楼的空置率明显低于级别相对低或非市中心的写字楼。从中看出大公司大银行随着“回办公室上班”氛围的回归，对高档写字楼的需求依然保持活跃。
【多伦多市中心金融区的甲级写字楼的空置率明显低于级别相对低或非市中心的写字楼】原创：Daisy黄岚
结论。虽然加拿大处于经济逆风，但对美国关税谈判和关税调整已告一段落，可以说不确定性正在减少。美联储势必启动降息，从而带动全世界和加拿大进一步降息，这对实业、服务业、商业地产都会是推动的作用，也是对经济逆风的对冲。
对于地产的参与者来说，态度可能是观望，但躺平似乎也不是选择，行业策略谋划和行业工作依然会积极如常地展开，因为好的交易机会依然会不断涌现和等待发掘。
办公室商业地产的风险和估值近几年变化较大，需谨慎，中小企业有办公空间需要的话先考虑租赁可能是比较合适的选择。
【加拿大多伦多写字楼办公室地产报告2025结论】原创：Daisy黄岚
原创：Daisy黄岚，GTA大多伦多优秀金牌地产经纪人返回搜狐，查看更多
